Lãi suất ở vùng thấp lịch sử

05:15 - 06-01-2021

Đó là nhận định của Trung tâm Phân tích Chứng khoán SSI - SSI Research tại báo cáo thị trường tiền tệ từ ngày 28 – 31.12.2020.

Lãi suất tiền đồng ở mức thấp /// Ảnh: Ngọc Thạch

Lãi suất tiền đồng ở mức thấp

ẢNH: NGỌC THẠCH

Theo Trung tâm Phân tích Chứng khoán SSI - SSI Research, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tuần cuối của năm (từ ngày 28 – 31.12) đi ngang ở mức thấp 0,19%/năm ở kỳ hạn qua đêm và 0,295%/năm kỳ hạn 1 tuần. Tính chung cả năm 2020, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không bơm/hút ròng trên thị trường mở nhưng một lượng tiền đồng lớn được bơm vào thị trường thông qua hoạt động mua vào ngoại tệ. Nếu dự trữ ngoại hối cuối năm 2020 đạt 100 tỉ USD theo ước tính của Chính phủ thì lượng bơm tiền ròng từ NHNN tăng thêm khoảng 13% so với cùng kỳ 2020.

Mặc dù tín dụng tăng tốc mạnh trong tháng 12 nhưng thanh khoản các ngân hàng vẫn rất dồi dào, lãi suất tiền gửi hầu như không đổi, thậm chí một số ngân hàng còn giảm 0,1 – 0,2% ở các kỳ hạn. Tính chung cả năm 2020, lãi suất tiền gửi đã giảm 1,5 - 3%/năm ở tất cả các kỳ hạn, lãi suất cho vay cũng giảm 0,5 - 2,5%/năm và đều đang ở vùng thấp lịch sử.

SSI ước tính tăng trưởng tín dụng năm 2020 có thể đạt 12% và 13 - 14% trong năm 2021 nhờ nền kinh tế phục hồi, sự chuyển dịch từ trái phiếu doanh nghiệp sang tín dụng ngân hàng và tài chính tiêu dùng tăng trưởng trở lại. Trong khi đó, lãi suất tiền gửi có thể thoát đáy vào giữa năm 2021 do tăng trưởng tín dụng mạnh hơn.

Tuần qua, Kho bạc nhà nước gọi thầu 6.000 tỉ đồng ở 4 kỳ hạn 10, 15, 20 và 30 năm, lượng đăng ký gấp 2-3 lần với vùng lãi suất đăng ký tương đương tuần trước đó nhưng không có trái phiếu nào được phát hành. Chỉ có 900 tỉ đồng trái phiếu kỳ hạn 15 năm của Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB) được phát hành ở lãi suất 2,9%/năm – cao hơn lãi suất trái phiếu Chính phủ cùng kỳ hạn 0,4%.

Tính chung cả năm 2020, Kho bạc nhà nước đã phát hành tổng cộng gần 324.000 tỉ đồng, hoàn thành 108% kế hoạch phát hành cả năm. Lãi suất trúng thầu bình quân và kỳ hạn trái phiếu phát hành bình quân lần lượt là 2,83%/năm và 13,9 năm – so với mức 4,6%/năm và 13,6 năm của năm 2019. Lượng phát hành ròng (phát hành – đáo hạn) năm 2020 ước khoảng 219.000 tỉ đồng, gấp 2,6 lần phát hành ròng năm 2019. Lượng trái phiếu Chính phủ lưu hành ước khoảng 1,17 triệu tỉ đồng, tương đương 14,7% GDP.

SSI cho rằng lãi suất trái phiếu chính phủ năm 2021 sẽ vẫn đi ngang trong quý đầu năm và có thể nhích tăng khi đầu ra tín dụng tăng tốc.